元富证券
今年以来，人形机器人、创新药、新消费等轮番成为市场热点，部分基金经理提前布局，精准把握投资机会，推动其管理的主动权益类基金净值显著增长。不过，也有部分主动权益类基金在行情轮动中净值发生明显回撤。
整体来看，今年以来权益市场的回暖，带动主动权益类基金业绩整体“水涨船高”。截至6月16日，市场上4554只（仅统计主代码元富证券，下同）权益类基金中，有3163只基金年内实现了净值增长，占比达69.46%，较去年同期的42.07%大幅提升。同时，主动权益类基金的平均收益率从去年同期的-1.91%提升至今年的4.69%。
据梳理，主动权益类基金业绩领跑产品年内净值增长率超87%，而业绩垫底产品年内净值增长率则低于-24%，“两极分化”颇为显著。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品经理朱润康对《证券日报》记者表示：“主动权益类基金业绩分化明显元富证券，或有两方面原因。一方面，市场结构性行情加剧，赛道选择对业绩表现有重要影响。今年以来，A股市场呈现明显的结构性特征，不同行业、风格板块的表现差异显著，使得基金在不同赛道的资产配置策略直接影响其收益水平，部分基金因精准把握市场主线而表现突出，而另一部分基金则可能因行业配置偏离市场节奏而导致业绩落后。”
“另一方面，基金经理的投资框架和应变能力同样是影响产品业绩的关键变量。部分基金经理能够灵活调整组合结构，适应市场风格切换，而一些基金经理则可能因坚守固有策略，在市场环境变化时表现滞后。此外，基金经理选股能力的差异也会导致基金业绩分化。”朱润康进一步表示。
从年内净值增长率靠前的基金产品来看，医药主题基金表现突出。长城医药产业精选混合发起式、永赢医药创新智选混合发起、中银港股通医药混合发起等多只医药主题基金年内净值增长率超70%。部分重仓新消费的基金净值增长也较为突出，例如，广发成长领航一年持有混合重仓股中出现了泡泡玛特、老铺黄金等。
此外，多只主动权益类基金实现了“自我超越”，今年以来基金单位净值创下历史新高。信澳匠心回报混合、前海开源金银珠宝混合、华富永鑫灵活配置混合等基金均于6月13日创下单位净值新高。
摩根士丹利基金权益投资团队认为：“从新能源、电动车到机器人，再到近年来的创新药，中国企业凭借着完备的产业链、高性价比在海外市场获得突破。除了机电设备，在游戏、消费等领域也有不少企业在海外获得了成功，我们认为这并非偶然因素，而是经济发展到一定阶段的必然。A股当中有大量具备这种潜力的公司。因此，我们继续看好科技成长、中国制造（包括高端机械、汽车、军工、医药等）、新消费三大方向。”
朱润康建议，投资者应考察基金产品在不同市场周期中的表现，关注其长期年化回报率、最大回撤率等核心指标，确保其具备持续稳健的盈利能力。同时，投资者在投资中需要警惕基金经理的“风格漂移”与“追涨杀跌”。此外，基金经理的仓位管理能力决定了基金的抗风险水平，优秀的基金经理不仅能在市场上涨时获取收益元富证券，更能在市场调整时控制回撤。最后，投资者需结合自身的风险承受能力、投资期限和收益目标，选择策略适配的产品。
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